2017年隨著下游企業盈利改善,對機械設備的資本支出增加,消費傳導、產能升級為設備需求創造持續增量,機械行業業績回暖。進口替代、下游消費升級和產業結構化升級疊加使核心部件板塊受益。經濟“L”型增長的新常態下,產業分化加劇,各板塊龍頭強勁復蘇。

　　根據我們篩選的機械行業已發布業績預告的216個樣本標的,151個公司業績預告為預增,15個標的預告2017年業績可能不變,50個標的業績預減。預告的業績均值的總量為353.63億元,同比2016年的66.07億元同比增長435%。

　　各公司預告業績增速的中位數為30%,確定了機械板塊的整體復蘇。

　　今年一季度機械行業業績有望迎來開門紅。

　　從本輪制造業的周期性復蘇來看,機械行業整體收入從2016年下半年開始提升,但考慮到機械行業資產負債表修復,大部分機械公司的利潤從2017年Q2才開始出現明顯的回升。從目前調研的各子行業景氣度情況來看,2018年Q1有望延續2017年行業增長的勢頭,利潤增速同比2017年Q1將可能出現大幅增加。

　　重點關注工程機械:恒立液壓、三一重工、浙江鼎力;塑料機械:伊之密;紡織機械:卓郎智能、杰克股份。

　　工控自動化企業依然是設備行業的風向標。

　　相比機械設備主機廠商,核心部件企業,如工控自動化企業的收入利潤情況一方面反映整體機械設備的需求,另一方面也疊加自動化率提升的趨勢。以匯川技術、英威騰為代表的工控企業在本輪制造業復蘇中率先啟動,具有很強的先行意義。通過我們近兩個月的草根調研,工控企業在手訂單飽滿,下游需求旺盛,龍頭公司工控相關業務有望創歷史新高。

　　重點推薦工控自動化企業:匯川技術、英威騰。

　　關注政策性行業機會。

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